Hannover Rück: Nettogewinn legt ein Fünftel zu

Hannover (5.8.15) – Das Unternehmen konnte den Nettogewinn des Konzerns um rund 20% gegenüber dem Vorjahr auf 532 Mio. Euro ausbauen und gerade im Schaden-Rückversicherungsgeschäft einen deutlichen Sprung im operativen Ergebnis (EBIT) von über 12% auf fast 600 Mio. Euro vermelden. Hierzu trug auch eine relativ geringe Großschadenbelastung bei.
Das Investmentergebnis stieg sogar um fast 13% auf knapp 800 Mio. Euro. Dabei profitierte die Gesellschaft von einer in den ersten sechs Monaten um über 3% angewachsenen Asset-Basis von 37,4 Mrd. Euro. Der RoI lag vor dem Hintergrund des weiter vorherrschenden Niedrigzinsumfelds bei erfreulichen 3,4%.

Im Leben-Rückversicherungsgeschäft konnte zwar ein Anstieg im operativen Ergebnis im ersten Halbjahr von 29% auf 200 Mio. Euro verzeichnet werden, allerdings war das zweite Quartal belastet durch Einmalaufwendungen für das US-Mortalitätsgeschäft und ein schwaches Ergebnis der Niederlassung in Paris.

Nach dem Gewinnsprung im ersten Halbjahr hob das Management die Guidance für den Nettogewinn des Konzerns im Gesamtjahr 2015 von 875 Mio. Euro auf 950 Mio. Euro an. Wir hatten bereits nach Vorlage der 2014er Zahlen einen Nettogewinn deutlich oberhalb der Guidance von 934 Mio. Euro prognostiziert. Wir nehmen nun unsere 2015er Gewinnschätzung auf 990 Mio. Euro herauf. Aus unserem überarbeiteten RoNAV-Bewertungsmodell ergibt sich nun ein höherer fairer Wert für die Hannover Rück-Aktie von 105 Euro, daher stufen wir unser Kursziel von 102 Euro auf 105 Euro herauf. Nachdem die Aktie in den letzten zwei Monaten bereits um über 15% zulegen konnte, nehmen wir unser Rating von Buy auf Accumulate zurück. Für Ihre Fragen zu diesem Hannover Rück Update stehen wir wie immer gerne zur Verfügung.

Quelle: Hannover Rück