UBS AM: Der chinesische Anleihemarkt wird sich verdoppeln

 Zürich (28.11.18) – UBS Asset Management: (UBS-AM) veröffentlicht monatlich die Haussicht des Asset Allocation Teams verschiedene Anlageklassen. Diese senden wir Ihnen gerne anbei mit der Ampelgrafik „Attraktivität der Anlageklasse – Stand Oktober 2018″ sowie einer entsprechenden Erläuterung.

Was besonders auffällt ist die gute Bewertung von chinesischen Anleihen. Dazu Clemens Bertram, Head Wholesale Client Coverage Germany & Eastern Europe: „China hat den drittgrößten, bald zweitgrößten Rentenmarkt der Welt. Chinesische Anleihen haben die höchsten Nominalrenditen unter den 10 größten Rentenmärkten und die stärksten risikobereinigten Renditen dieser Gruppe über fünf und zehn Jahre hinweg erzielt.“

Wichtige Rentenindizes haben bereits begonnen, China in ihre Indexmaße aufzunehmen. Bloomberg Barclays hat einen Global Aggregate plus China Aggregate Index eingeführt, in der Erwartung, dass China in naher Zukunft voll integriert sein wird. Andere einflussreiche Indexanbieter haben vergleichbare Schritte zur Aufnahme chinesischer Anleihen unternommen.

Mit der fortschreitenden Öffnung des chinesischen Finanzmarktes ist es nur eine Frage der Zeit, bis globale Indizes wie der World Government Bond Index, der Global Aggregate Bond Index und der Government Bond Index-EM Global Diversified Index China in ihre Hauptindizes aufnehmen. Wenn dies geschieht, werden mit der Eingliederung chinesischer Unternehmen in die Benchmarks eine größere Neuausrichtung der Kapitalströme nach China folgen.

„Wir gehen davon aus, dass sich der Chinesische Anleihenmarkt in den kommenden fünf Jahren verdoppeln wird. Ein Grund dafür sind die zu erwartenden neuen Haushaltsregeln für Kommunen, die zur Finanzierung öffentlicher Investitionen verpflichtet werden, wie zum Beispiel Straßen über eigene Ausgaben von Anleihen zu finanzieren und nicht mehr über die staatseigenen Banken“, so Clemens Bertram.